方正科技掀起了PCB业内的并购热潮

　　与台资企业掀起的一波波并购潮相比，我们的内资PCB企业却鲜有肯“试水者”
　　除却少数早已尝过甜头的上市公司，多数内资企业虽在快速发展之下“腰缠万贯”，却也只青睐内部扩张。
　　在确定本期杂志是否既定这个专题时，我们编辑部是十分纠结的。因为按照当初设立每期特别策划的初衷，我们关注行业热点的事实必须遵循在重点关注国内PCB企业现状的原则之上，但对于占中国PCB企业绝大多数的民营企业来说，“并购”二字几乎是没有任何意义的，既然不关注、不了解，何谈想法、看法，或者未来企业是否有存在上市的考量呢？
　　正如策划开篇文章中所提，危机过后的确迎来整并潮，尤其是在不断上升的中国市场，以最为吸引国人眼球的汽车行业来说，一个吉利收购沃尔沃、一个腾中收购悍马，都在不断上演“蛇吞象”的传奇，虽有成有败，但中国民营企业迈出海外并购的步伐却十分鼓舞人心。
　　其实，我们的内资上市PCB企业并不缺乏大手笔并购且成功的案例。广东汕头超声电子股份有限公司于1997年在深圳证券交易所上市，1999年10月，公司即出资收购深圳华丰电器器件制造有限公司55%的股权，后于2003年增持至70%。深圳华丰电器器件制造公司成立于1987年，专业生产销售高密度、高精度、高可靠性的中小批量双面/高多层印制线路板及快板。
　　次年10月，公司第三届董事会第八次会议通过出资收购汕头超声电子(集团)公司所持有的合资企业——汕头超声电路板有限公司75%的股权，这次在众人看来顺理成章的收购却在两三个月后宣告流产。对此，超声电子方面公布的原因是：该事项涉及国有资产转让问题，报批手续繁杂，转让方提出中止该项股权转让。耐人寻味的是，自此之后超声电子的扩张模式全部转为投建新厂房，不再有任何收购的消息传出。
　　相比之下，方正科技在PCB业内的并购显得轰轰烈烈。2003年北大方正耗资2.3亿并购中国电子元件百强之一的珠海多层，大手笔切入多层电路板行业。据悉，当时的珠海多层位列2003年中国电子元件百强中的第54名，在业界也是颇有实力，只是其原来持股公司为偿还银行债务无奈出手，其盈利能力自是不容置疑，在方正接手后两年，珠海多层电路板厂之净利润便已经达到3000万元就是明证。
　　方正集团董事长魏新先生在接受采访中也表示，2004年方正科技通过收购设立杭州方正速能科技有限公司，再加上2006年投资建设珠海方正科技PCB产业园以及重庆方正PCB产业园的投产，方正从进入PCB产业以来走的是收购+投资的大刀阔斧式路线，到目前为止，已经在PCB领域先后投入25亿元。
　　虽然汕头超声和方正线路板都在通过并购实现企业扩张的道路上开了好头，但遗憾的是，国内PCB上市公司对此并不感冒，大多数情况下，他们仍选择企业投资扩建的方式实现企业的扩张。天津普林电路股份有限公司便通过滚动发展、多次投资扩大产能的方式不断壮大，在2007年成功上市以后，即开始拓展厂房，在开发区投建新厂，并引进新的设备，现在其产品设计能力比原来更加强大，也间接的为未来投资做好了准备。深南电路于2008年6月在深圳龙岗建成占地11万平米的高端印制电路板建设项目一期工程，也是企业投资7亿人民币扩大生产规模的产物。当然还有生益科技的松山湖项目等也不外乎此。
　　与此相对应的一个有趣的现象是：众多海外企业在寻找购并方的时候对中国的国有企业也是十分排斥，对此，相关人士的分析是因为官方背景的存在，国有企业的收购有时候签订了协议也并不一定能通过。看到这句话，笔者似乎更加明白了超声电子第二次并购无疾而终的无奈。

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